英伟达市值突破4万亿美元创纪录,AI芯片巨头如何超越人工智能成为数字时代新石油

2025-09-28 11:52:39 2756次浏览

  



英伟达市值突破4万亿美元的壮举,不仅彰显了科技创新的力量,更揭示了商业模式的颠覆性变革。

作者 | 杨知潮

科技界领袖李彦宏和李开复曾不约而同地预言:AI的影响力将远超移动互联网时代。李开复更具体指出:"AI 2.0时代将带来比移动互联网大十倍的平台级机遇。"如今,这个观点已成为行业共识,但其真正实现尚需时日。当前,以移动互联网为核心的苹果、谷歌、Meta仍是全球最赚钱的企业,而AI领域除微软云服务外,真正实现大规模盈利的仅有英伟达。

从2025年的预判视角来看,AI尚未超越移动互联网,但英伟达却正在超越AI本身:7月9日,其市值突破4万亿美元大关,创下历史纪录。这一数字甚至超过了部分机构对2025年全球生成式AI市场规模的预测。更值得注意的是,英伟达的盈利能力远超全球大语言模型(LLM)的总和——这一结论无需数据佐证,因为头部LLM企业普遍处于亏损状态。

英伟达的业务版图早已突破AI边界。在最近的股东大会上,以自动驾驶和机器人为代表的边缘计算平台成为黄仁勋重点阐述的新增长点。市场对此反响热烈,直接推动了市值突破4万亿的里程碑。这提醒我们:英伟达不仅是AI企业,更是数字时代的"石油"——正如石油不仅是汽车燃料,更是整个工业体系的命脉,英伟达的发展空间很可能超越AI本身。

黄仁勋的"机器人"宣言

这轮市值飙升的起点,可 以追溯至黄仁勋在股东大会上的表态。6月25日,面对股东提问时,他将AI和机器人技术列为公司最大的两个增长机遇。这里的"机器人"是广义概念,涵盖人形机器人、自动驾驶和工业机器人等领域。黄仁勋认为这些市场蕴含着数万亿美元的商业机会。

此言一出,英伟达股价当日上涨4.3%,次日继续攀升,市值达到3.77万亿美元,超越微软重登全球市值榜首,为7月9日突破4万亿奠定了基础。一个简单的"机器人"概念,就带来数千亿美元的市值增长,足见市场对英伟达未来前景的期待。

这背后是英伟达边缘计算平台的战略布局。与云计算相对,边缘计算强调在数据源头就近处理信息,主要应用于自动驾驶、无人机、工业设备等场景。以Jetson平台为核心的这套系统,源自英伟达2014年放弃手机芯片后的战略转型。如今,包括宇树、UBTECH、特斯拉等知名机器人厂商,以及小鹏、奔驰等汽车品牌,都已成为英伟达的客户。

值得注意的是,边缘计算领域的竞争壁垒可能比AI领域更高。虽然AI领域有AMD、谷歌等竞争者,但在机器人领域,英伟达凭借十年的生态建设,已形成难以撼动的领先优势。更关键的是,相比AI领域动辄数万美元的高端芯片,边缘计算设备单价更低(如教育版Jetson仅99美元),用户转换意愿更弱,这反而构筑了更深的护城河。

商业模式的范式革命

回顾历史,2018年苹果成为美股首家市值突破1万亿美元的企业。从移动互联网兴起前的视角看,这个数字曾被认为是企业市值的理论极限。传统行业如沃尔玛、可口可乐等,受制于物理世界的限制,市值始终在5000-6000亿美元徘徊。

但移动互联网打破了这一桎梏。近乎零边际成本的扩张特性,加上更直接的变现模式,让科技企业市值呈几何级增长。从1万亿到4万亿,美股仅用9年就完成了过去20年才能达到的跃升。这不仅是技术创新的胜利,更是商业模式的革命。

与上世纪90年代的工业巨头相比,如今的科技企业展现出截然不同的盈利模式。以通用电气为例,其利润半数来自金融业务,反映出制造业的低利润率困境。而苹果等科技企业却能保持50%的毛利率和25%的净利率,谷歌更是建立起60%毛利率的生态护城河。

英伟达正在延续这一变革。其独创的CUDA生态让公司垄断了一种计算机语言,硬件销售则为软件生态提供了高效变现渠道。人类对智能的无限需求,则为算力创造了近乎无上限的市场空间。与前辈们相比,英伟达的商业模式堪称"开挂",其利润率已超越苹果等科技巨头。

4万亿美元或许只是英伟达的新起点。在科技持续创新的推动下,商业模式的进化永无止境,企业市值的上限也将被不断刷新。

头图来源 | AI制图

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