助贷新规过渡期延长可能性分析,24%-36%利率区间存废与系统性风险防范成焦点

2025-09-29 04:50:51 4638次浏览

  

来源 | 读懂数字财经

助贷新规过渡期是否可能延长?这确实是监管部门需要研究的课题。从市场实际情况和历史经验来看,延长过渡期具有一定可行性和必要性。甚至可以这样说:过渡期的具体安排,可能关系到系统性风险的防范。

随着10月1日大限临近,助贷平台的心态经历了从欣喜到悲观,再到近乎绝望的转变。问题的核心在于会员权益——更直白地说,就是24%~36%利率区间的市场能否继续存在?这不仅决定了一个客户群体能否继续经营,更关系到平台  风险是否会集中爆发。

助贷新规涉及的是一个极其复杂的课题,很容易让人联想到2018年后的P2P行业。从规模来看,当前助贷市场的资产总量可能是当年P2P的数倍甚至十倍(当年很多P2P平台并无真实资产)。当年规模更小的P2P引发的逃废债问题至今仍未解决,甚至催生了一个专门的反催收行业,威胁着整个金融系统的安全。

值得注意的是,监管P2P尚且需要"1+3"的完整框架,而面对数万亿规模的助贷市场,仅靠不到2000字的新规是否足够?目前的新规更像是一个顶层设计框架,许多细节还有待完善。如果要细化落实,政策制定和前期调研、讨论都需要更多时间。

从监管经验来看,重大行业调整往往需要循序渐进。以2012年原银监会发布的《商业银行资本管理办法》为例,当时各大银行普遍反映压力过大。经过与监管层的反复讨论和平衡,最终给出了6年的过渡期。相比之下,助贷新规仅有半年过渡期,让平台和金融机构都措手不及。

助贷行业是否可以借鉴类似路径?比如通过逐年降低会员权益费率或利率(每年2%-4%的比例,分3-6年完成),同时对36%以上的超高利率贷款保持高压打击。这种做法既能坚持降低利率的大方向,又能给监管和市场留出充分的调整时间,有助于防范系统性风险。

与P2P不同,助贷的资金主要来源于中小银行和非银金融机构。如果说P2P的影响是间接影响了金融系统的资产质量,那么助贷问题将直接冲击金融机构。虽然过去几年在增信和分润模式下,金融机构的不良率表现甚至优于一些大行,但这些银行 自身的风控能力其实并不完善。

在融资担保模式下,助贷不良率可能已超过10%。如果采取"一刀切"的强监管,助贷平台可能直接爆雷;即使不爆雷,随之而来的逃废债也会导致资金方业绩大幅下滑。事实上,许多金融从业者已经预判:新规落地后,消费金融行业将面临系统性风险。

这种风险可能波及面极广,即便是当前利率在24%以内的平台和金融机构也难以幸免。首先,助贷业务的涉众性体现在资产端,需要百万级用户支撑百亿级平台,一旦爆雷其影响将远超P2P。其次,助贷用户普遍存在共债现象,很多人在持牌金融机构授信用尽后才转向助贷平台借款。

从这个角度看,如果直接取消会员权益,金融机构和24%利率区间的助贷平台将面临大量用户现金流断裂的问题,导致不良率快速攀升。虽然新规降低融资成本的方向是正确的,但短期内"一刀切"的做法就像刮骨疗毒,前提是所有金融机构都具备极强的风险承受能力。

不妨为助贷平台设想最坏情况:强监管落地后,资金方撤离导致小平台率先爆雷;反催收推动逃废债蔓延;24%以内平台不良率  攀升;最终波及数万亿规模的大厂助贷业务。对资金方而言,停止与高利率平台合作后,风险将直接传导至金融机构,可能引发同业挤兑和风险传染。

考虑到助贷用户规模庞大(可能达千万级),一旦出现大规模逃废债,社会信用环境将严重恶化。单个中小银行与助贷的合作规模可能达数百亿,按10%不良率计算,新增不良将十分惊人。系统性风险具有传染性,上述推演若成真,后果可能只是灾难的开始。

助贷业务具有三个重要社会价值:促进消费、抑制民间高利贷、充当社会矛盾缓冲器。特别是第二个价值,助贷以相对可控的成本承接了原本可能流向民间高利贷的需求。第三个价值则体现在,这部分用户群体本身就具有特殊性,如果完全失去融资渠道,可能引发其他社会问题。

如果延长过渡期,实现助贷业务软着陆是否可行?笔者认为,虽然当前新规只是框架性文件,但监管思路已相当成熟。配合后续细则的出台,软着陆完全可行。例如通过名单制管理先清理36%以上的超高利率平台;通过规模、增速等指标控制不同利率区间的业务量;对配合整改的平台给予资金支持,倒逼不配合平台逐步退出市场。

总之,不能低估"一刀切"的危害,也不能指望市场主体在利益面前完全自律。延长过渡期,设置更多可调节的监管抓手,对防范系统性风险十分必要。

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