英伟达B200芯片供不应求推动AI基建热潮,GB200机架出货量激增、供应链厂商业绩暴涨引爆2025年半导体市场

2025-09-29 00:13:47 4677次浏览

  

由半导体产业纵横(ID:ICVIEWS)综合整理

英伟达B200芯片市场需求持续旺盛,供应端仍面临压力,未来增长潜力可观。

德布什证券分析师近期完成亚洲半导体产业链调研后发布报告显示,英伟达B200芯片供不应求的状况仍在持续,预计未来几个季度仍将保持增长态势。分析师Matt Bryson和Antoine Legault在投资报告中特别指出,虽然英伟达产能不断提升,但其基于B200的PCIe解决方案供应依然紧张,公司当前更倾向于优先供应GB200系列产品。

这一供应策略的调整可能对模型构建商、NeoCloud、超算中心以及主权数据中心产生积极影响。这些应用场景对网络功能支持要求更高,且更依赖OEM厂商生产,这与近期戴尔第二季度业绩预期向好、 技嘉销售额增长以及纬创5月业绩超预期的市场表现相吻合。

报告同时指出,非AI驱动的服务器需求也呈现上升趋势,但分析师认为这一趋势的持续性仍需观察。值得关注的是,韦德布什预 测AMD在CPU插槽市场份额可能在 2025年实现显著提升,不过这一预测还需等待其MI350产品获得更多市场正面反馈来验证。

在英伟达股价持续走高的背景下,花旗银行最新上调了该股目标价至每股190美元。花旗认为,全球主权国家对AI基础设施的需求正在快速增长,这将为英伟达带来新的发展机遇。分析师Atif Malik预测,到2028年数据中心AI芯片的整体潜在市场规模将达到5630亿美元,较此前预估的5000亿美元有所提升。

花旗报告进一步指出,仅2025年主权AI业务就可能为英伟达带来数十亿美元收入,2026年这一占比有望继续扩大。得益于Blackwell新平台转型问题的逐步解决,英伟达调整后的毛利率有望在本财年末回升至74%-76%区间。

在英伟达最近的生成式AI大会上,行业专家提出了一个新的AI基础设施基准模型:每10万人口配置一台超级计算机或1万个GPU。这一标准可能推动企业和政府加速AI基础设施建设。目前,英伟达的Blackwell GB200芯片已成为这些AI集群的核心动力,部署速度正在加快。此前关于供应链瓶颈的担忧已经有所缓解,"机架部署正在快速推进"。分析师预计,随着下一代GB300芯片的推出,英伟达将顺利完成平台过渡。

关于英伟达GB200的出货情况,多方数据显示,预计今年GB200 NV72系列产品出货量中位数约为28000个机架。按照该架构计算,全年GB200芯片出货量约200万张,主要客户为北美四大云服务商和OpenAI。

最新数据显示,2025年5月GB200 NVL72机架全球产量预计在2000-2500台,较4月的1000-1500台显著增长。预计6月出货量将继续上升,第二季度总产量有望达到5000-6000台。

具体到各供应商表现:- 广达5月出货约400台GB200机架,较4月的300-400台小幅提升,月营收达1600亿新台币,同比增长58%;- 纬创5月出货900-1000台GB200计算托盘,较4月的150台增长近6倍,营收同比大涨162%至2084.06亿新台币;- 鸿海5月出货近1000台GB200机架,预计第二季度将交付3000-4000台。

广达执行副总杨麒令表示,GB200于3月开始出货,第二季度开始放量,目前未观察到客户因关税问题提前备货的情况,预计今年业绩将逐季提升,下半年表现将优于上半年。

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