英伟达B200芯片供不应求引发全球抢购潮,GB200机架产能暴增600%推动AI基础设施爆发式增长

2025-09-28 06:44:35 2431次浏览

  

本文由半导体产业纵横(ID:ICVIEWS)整合报道

英伟达B200芯片市场需求持续旺盛,供应能力面临挑战,未来增长潜力显著。

德布什证券分析师近期完成对亚洲半导体产业链的深入调研后发布报告称,英伟达B200芯片的市场需求持续超过供应能力,预计未来几个季度仍将保持增长态势。

分析师Matt Bryson和Antoine Legault在投资报告中指出,虽然英伟达不断提升产能,但其基于B200的PCIe解决方案供应依然紧张。公司当前更倾向于优先供应GB200系列产品。这一策略调整预计将利好模型构建商、NeoCloud、超算中心及主权数据中心等对英伟达服务器的需求。这类部署需要更强的网络功能支持,且更依赖OEM厂商生产。这一趋势与戴尔第二季度强劲业绩预期、技嘉销售额增长以及纬创5月业绩超预期的市场表现相吻合。

报告同时指出,非AI驱动的服务器需求也呈现增长趋势,但分析师认为这一趋势的持续性仍需观察。值得关注的是,韦德布什预测AMD在CPU插槽市场份额可能在2025年实现显著扩张,但这一预测仍需等待其MI350产品获得更多市场积极反馈的确认。

随着英伟达股价持续攀升,花旗银行最新上调了该股目标价至每股190美元。花旗认为,全球主权国家对AI基础设施的需求正在快速增长,这将推动英伟达业务进一步扩张。

花旗分析师Atif Malik预测,到2028年数据中心AI芯片的整 体潜在市场规模将达到5630亿美元,高于此前预估的5000亿美元。仅2025年,主权AI业务就有望为英伟达带来数十亿美元营收,2026年这一占比可能继续提升。得益于Blackwell新平台问题的逐步解决,英伟达调整后的毛利率有望在本财年结束前回升至74%-76%。

花旗还指出,在英伟达最近的生成式AI大会上,业界提出了一个新的AI基础设施基准模型:每10万人口配置一台超级计算机或1万个GPU。这一标准可能推动企业和政府加速AI基础设施建设。目前,英伟达的Blackwell GB200芯片已成为这些AI集群的核心动力来源,部署进度正在加快。此前关于供应链瓶颈的担忧已经有所缓解,"机架部署正以极快速度推进"。随着下一代GB300芯片的推出,分析 师预计英伟达将顺利完成过渡,并借鉴此前平台转型的经验。

关于英伟达GB200出货情况:

多方数据显示,预计今年英伟达GB200 NV72系列产品出货量中位数约为28000个机架。按照GB200 NV72架构计算,全年GB200芯片出货量约200万张,主要客户为北美四大云服务商和OpenAI。

最新数据显示,2025年5月GB200 NVL72机架的全球总产量预计达到2000-2500台,较4月的1000-1500台显著增长。预计6月出货量将继续攀升,第二季度整体产量有望达到5000-6000台。

具体到各厂商:

广达5月出货约400台GB200机架,较4月的300-400台略有提升。其月营收达约1600亿新台币,同比增长58%,主要得益于笔记本电脑出货 量增长15%及GB200机架产量提升。

纬创5月出货约900-1000台GB200计算托盘(L10),较4月的150台增长近6倍,营收同比增长162%至2084.06亿新台币。其高效表现得益于专注于L10计算托盘而非完整L11机架,减少了组装和测试时间。

鸿海5月出货接近1000台GB200机架。虽然其云与网络业务因传统服务器出货放缓和汇率波动略有下滑,但GB 200机架的增长部分抵消了这一影响。预计鸿海第二季度将交付3000-4000台GB200机架。

广达执行副总暨云达总经理杨麒令此前表示,GB200于3月开始出货,第二季度放量。目前未观察到客户因关税战提前采购的情况,整体需求保持稳定。预计今年业绩将逐季提升,下半年运营表现将优于上半年。

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