英伟达市值破4万亿超越AI行业,黄仁勋布局边缘计算引爆商业模式革命

2025-09-28 10:35:28 9910次浏览

  

英伟达市值突破4万亿美元的壮举,不仅彰显了科技创新的力量,更揭示了商业模式的深刻变革。

作者 | 杨知潮

科技界领袖李彦宏和李开复曾不约而同地指出:AI的影响力将远超移动互联网。李开复更是直言:"AI 2.0时代带  来的平台级机遇,规模将达到移动互联网的十倍。"如今,这一观点已成为行业共识。

然而现实情况是,移动互联网巨头苹果、谷歌 、Meta仍占据着全球最赚钱企业的宝座。在AI领域,除微软Azure的云服务收入外,真正实现大规模盈利的仅有英伟达一家。截至2025年的视角来看,AI尚未超越移动互联网,反倒是英伟达正在超越AI本身。

7月9日,英伟达市值突破4万亿美元大关,创下历史纪录。这一数字甚至超过了部分机构对2025年全球生 成式AI市场规模的预测。更值得注意的是,英伟达的盈利能力远超全球大语言模型(LLM)的总和——这甚至无需 数据佐证,因为头部LLM企业普遍处于亏损状态。

英伟达的业务版图早已突破AI范畴。在最近的股东大会上,以自动驾驶和机器人为代表的边缘计算平台成为黄仁勋重点阐述的新方向。市场对此反应热烈,直接推动了此次市值突破。

黄仁勋的布局提醒我们:英伟达不仅是AI企业,更是数字时代的"石油"。就像石油不仅是汽车燃料,更是工业血液一样,英伟达的发展空间很可能超越AI本身。

黄仁勋一句话引发的市值飞跃

这轮股价上涨的起点,可以追溯到黄仁勋在股东大会上的表态。6月25日,他在回应股东提问时表示:"AI和机器人技术是我们最重要的两大增长机遇。"这里的"机器人"是广义概念,涵盖人形机器人、自动驾驶和工业机器人等领域。

这番表态立即引发市场强烈反应,英伟达股价当日上涨4.3%,次日继续攀升,市值达到3.77万亿美元,超越微软重登全球市值榜首,为后续突破4万亿奠定了基础。

一个简单的"机器人"概念,就为英伟达带来数千亿美元的市值增长,黄仁勋话语的分量可见一斑。但这绝非简单的概念炒作,背后是英伟达边缘计算平台的战略布局。

边缘计算平台是相对于云计算而言的,指将算力部署在数据源头附近。在自动驾驶、无人机、机器人等场景中,这种计算模式展现出独特优势。以人形机器人为例,英伟达的Jetson平台已成为行业标配。

Jetson平台源于英伟达2014年放弃手机芯片业务后的战略转型。如今,这套边缘计算生态已初具规模,在最新财报中,汽车和机器人业务贡献了5.6亿美元收入,增速超过70%。

与AI领域类似,英伟达在边缘计算领域构建了包含硬件、工具链、套件的完整生态,并共享CUDA底层架构,形成极强的用户锁定效应。在某些方面,其护城河甚至比在LLM领域更为稳固。

在机器人领域,宇树、UBTECH、特斯拉等知名厂商都是英伟达的客户;在自动驾驶领域,小鹏、理想、奔驰等车企也都采用英伟达Drive平台。相比AI领域,这里的竞争压力更小,客户迁移意愿更低。

芯片行业存在一个有趣现象:单价越低、算力越弱的芯片,往往护城河越深,利润率越高。联发科、博通等企业的案例都印证了这一点。从这个角度看,英伟达在机器人领域的利润率可能相当可观。

英伟达的发展历程证明,GPU算力是一种通用性极强的资源。从加密货币挖矿到生成式AI,再到智能驾驶和机器人,只要人类对算力的需求持续增长,英伟达的发展空间就不会受限。

超越技术:商业模式的革命

2018年,苹果成为美股首家市值突破1万亿美元的企业。在移动互联网兴起前,很难想象企业市值能达到如此高度。2000年左右,微软市值最高也不过五六千亿美元。

从1999年到2016年,美国GDP几乎翻倍,但美股市值榜首企业的市值始终在5000-6000亿美元徘徊。这并非偶然,而是传统商业模式的天然边界。沃尔玛、可口可乐等企业无论如何扩张,都难以突破这个物理上限。

移动互联网打破了这一限制。近乎为零的边际复制成本,加上更直接的变现模式,让互联网企业实现了前所未有的扩张。2017年,苹果市值达8600亿美元,次年突破1万亿,2020年突破2万亿。

如今,英伟达市值突破4万亿,从1万亿到4万亿的跨越,美股仅用了9年时间。这背后不仅是技术革命,更是商业模式的深刻变革。

回顾90年代,市值最高的企业如通用电气,其商业模式在今天看来已显陈旧。当时最成功的工业巨头,利润竟有一半来自金融业务,足见其主营制造业的利润之薄。

移动互联网时代的企业则完全改写了游戏规则。苹果实现了消费品行业前所未 有的毛利率,谷歌构建了强大的生态护城河。巴菲特最终选择重仓苹果,正是对这种新商业模式的认可。

如今,类似的变革正在英伟达身上发生。CUDA架构让其成为首个垄断计算机语言的巨头,硬件销售为软件生态提供了高效变现渠道。人类对智能的无限想象,则为算力创造了近乎无限的需求。

与30年前的通用电气相比,英伟达的商业模式堪称"开挂";与苹果相比,其利润率也已实现超越。带着这种全新的商业模式,英伟达的终点或许远不止4万亿市值。科技发展必将催生更多创新商业模式,持续突破企业价值的极限。

头图来源 | AI制图

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