英伟达市值破四万亿创历史新高,AI芯片霸主如何超越人工智能赛道实现商业革命

2025-09-29 05:44:42 2437次浏览

  

英伟达市值突破四万亿的里程碑,不仅标志着技术创新的飞跃,更代表着商业模式的颠覆性变革。

作者 | 杨知潮

科技界领袖李彦宏与李开复曾不约而同地指出:人工智能的影响力将远超移动互联网时代。李开复更直言:"AI 2.0时代将带来比移动互联网大十倍的平台级机遇。"如今这个观点已成为行业共识,但其实现仍任重道远。

当前,以移动互联网为核心业务的苹果、谷歌、Meta仍是全球最赚钱的企业。在AI领域,除微软云服务中难以量化的AI收入外,真正实现大规模盈利的唯有英伟达。从2025年的视角观察,AI尚未超越移动互联网,反倒是英伟达正在超越AI本身:7月9日,其市值突破四万亿,创下历史纪录。

这一市值数字已超越部分机构对2025年全球生成式AI市场规模的预测。更值得注意的是,英伟达的盈利能力远超全球大语言模型(LLM)的总和——这个结论不言自明,因为头部LLM企业普遍处于亏损状态。

英伟达的业务疆域早已突破AI范畴。在最近的股东大会上,以自动驾驶和机器人为代表的边缘计算平台成为黄仁勋重点阐述的新增长点。市场对此反响热烈,这成为推动市值突破四万亿的关键因素之一。

黄仁勋的布局提醒我们:英伟达不仅是AI企业,更是数字时代的"石油"。就像石油不仅是汽车燃料,更是工业文明的血液,英伟达的发展空间很可能超越AI本身。

一、黄仁勋的"金句效应"

本轮市值飙升的起点,可以追溯到黄仁勋在股东大会上的表态。6月25日,面对股东提问,他明确表示:"AI和机器人技术是我们最大的两个增长机遇。"他口中的"机器人"是包括人形机器人、自动驾驶等在内的广义概念,认为这些领域蕴藏着数万亿美元的市场机会。

此言一出,英伟达股价当日上涨4.3%,次日继续攀升,市值达3.77万亿,超越微软重登全球市值榜首,为后续突破四万亿奠定基础。一个简单的"机器人"概念,就为英伟达带来数千亿美元的市值增长,足见市场对黄仁勋言论的认可。

这并非空谈概念,而是基于英伟达边缘计算平台的实质布局。边缘计算是相对于云计算的分布式计算模式,主要应用于自动驾驶、无人机、工业设备等场景。在机器人领域,英伟 达的Jetson平台已成为行业标 配。

Jetson平台源于英伟达2014年放弃手机芯片后的战略转型,专注机器视觉、自动驾驶等AI加速场景。如今,包括宇树、UBTECH、特斯拉等知名机器人厂商,以及小鹏、奔驰等车企都是英伟达的客户。财报显示,其汽车和机器人业务收入已达5.6亿美元,增速超70%。

值得注意的是,边缘计算领域的竞争壁垒可能比AI更高。在大模型领域,英伟达尚有AMD、谷歌等对手,但在机器人领域,凭借完整的软硬件生态和CUDA架构,几乎无人能撼动其地位。

芯片行业存在一个反直觉规律:单价越低、算力越弱的芯片,往往护城河越深、利润率越高。联发科、博通等企业的案例证明,看似"低端"的芯片反而能创造更高利润。这预示着英伟达在机器人领域可能获得可观收益。

英伟达的本质不是游戏公司、AI公司或自动驾驶公司,而是一家通用算力供应商。从加密货币挖矿到生成式AI,再到智能驾驶,历史证明GPU算力是数字时代的基础设施。只要人类对算力的需求持续增长,英伟达的发展空间就将不断拓展。

二、超越技术的商业模式革命

2018年,苹果成为美股首家市值破万亿的企业。在移动互联网兴起前,很难想象企业市值能达到如此高度。2000年左右,微软市值峰值不过五六千亿美元,其他工业巨头更是难以突破这个天花板 。

传统企业受物理规律限制,存在明显的增长边界。但移动互联网打破了这一限制,近乎零的边际成本使互联网产品实现无限扩张。2017年起,苹果、谷歌等科技巨头 相继突破万亿市值,2020年苹果更突破两万亿。如今,万亿美元市值在美股已不罕见。

从六千亿到一万亿,美股走了20年;而从一万亿到四万亿,仅用9年。这背后不仅是技术创新,更是商业模式的根本性变革。

对比90年代的工业巨头,如今的科技企业展现出完全不同的商业逻辑。以通用电气为例,这个横跨多领域的工业巨擘,利润竟有一半来自金融业务,足见其制造业利润率之低。而移动互联网时代的企业,则创造了前所未有的盈利模式。

巴菲特的投资转向颇具象征意义。这位将可口可乐视为"完美商业模式"的投资大师,最终将重注押在苹果身上——因为科技企业创造了传统行业难以企及的利润率:苹果长期保持近50%的毛利率,谷歌的毛利率高达60%。

如今,同样的变革正在英伟达上演。CUDA架构让其成为首个垄断计算机语言的巨头,硬件销售为软件生态提供高效变现渠道,而人类对智能的无限需求则为算力创造了近乎无上限的市场空间。

与30年前的GE相比,英伟达的商业模式堪称"开挂";与苹果相比,其利润率更青出于蓝。凭借这种创新模式,英伟达的终点或许不止于四万亿。科技发展必将催生更多商业模式,持续突破企业 价值的想象边界。

头图来源 | AI制图

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