英伟达B200芯片供不应求,GB200机架出货激增推动AI基础设施爆发式增长

2025-09-29 04:49:27 9044次浏览

  

本文由半导体产业纵横(ID:ICVIEWS)整合报道

英伟达B200芯片市场需求持续旺盛,供应端仍面临压力,未来增长潜力显著。

德布什证券分析师近期完成亚洲半导体产业链调研后发布报告显示,英伟达B200芯片呈现供不应求态势,预计未来几个季度仍将保持增长势头。分析师Matt Bryson和Antoine Legault在投资报告中指出,虽然英伟达持续提升产能,但其B200 PCIe解决方案供应依然紧张,公司当前更倾向于优先保障GB200系列产品的出货。

这一供应策略调整预计将惠及模型构建商、NeoCloud、超算中心及主权数据中心等对英伟达服务器的需求方。这类应用场景通常需要更强的网络功能支持,且更依赖OEM厂商的生产能力。这一趋势与戴尔第二季度强劲业绩预期、技嘉销售额增长以及纬创5月超预期的市场表现相互印证。

报告同时指出,非AI驱动的服务器需求也呈现上升趋势,但分析师认为这一趋势的持续性仍需观察。值得关注的是,韦德布什预测AMD在CPU插槽市场份额可能在2025年实现显著提升,但需要等待其MI350产品获得更多市场正面反馈来验证这一预测。

在英伟达股价持续攀升的背景下,花旗银行最新上调其目标股价至每股190美元。花旗认为,全球主权国家对AI基础设施的需求激增将推动英伟达业务进一步扩张。分析师Atif Malik预计,到2028年数据中心AI芯片整体市场规模将达到5630亿美元,较此前预估的5000亿美元有所提升。

花旗报告显示,仅2025年主权AI业务就可能为英伟达带来数十亿美元营收,2026年 这一占比有望继续提高。得益于Blackwell新平台过渡问题的解决,英伟达调整后毛利率有望在本财年末回升至74%-76%区间。

在英伟达最近的生成式AI大会上,业界提出了AI基础设施的新基准模型:每10万人口配置1台超级计算机或1万个GPU。这一标准可能推动企业和政府加速AI基础设施建设。目前,英伟达Blackwell GB200芯片已成为AI集群的核心动力来源,部署进度持续加快。此前关于供应链瓶颈的担忧已有所缓解,"机架部署正以惊人速度推进"。分析师预计,随着下一代GB300芯片的推出,英伟达将顺利完成平台过渡。

关于英伟达GB200出货情况:

综合多方信息,预计今年英伟达GB200 NV72系列产品出货量中位数约28000个机架。按照GB200 NV72架构计算,全年芯片出货量约200万张,主要客户为北美四大云服务商和OpenAI。

最新数据显示,2025年5月GB200 NVL72机架全球产量预计达2000-2500台,较4月的1000-1500台显著增长。预计6月出货量将继续攀升,第二季度总产量有望达到5000-6000台。

具体厂商表现:

- 广达5月出货约400台GB200机架,较4月的300-400台小幅提升,月营收达1600亿新台币,同比增长58%,主要受益于笔记本出货量增长15%及GB200机架产量提升。

- 纬创5月出货900-1000台GB200计算托盘(L10),较4月的150台增长近6倍,营收同比增 长162%至2084.06亿新台币。其出色表现得益于专注于L10计算托盘生产,减少了组装测试时间。

- 鸿海5月出货近1000台GB200机架,预计第二季度将交付3000-4000台,部分抵消了传统服务器出货放缓和汇率波动的影响。

广达执行副总杨麒令表示,GB200于3月开始出货,第二季度放量,目前未观察到客户因关税战提前备货,整体需求稳定,预计今年业绩将逐季提升,下半年表现优于上半年。

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